Сейчас на курсе белорусского рубля в первую очередь сказывается «российский фактор». Как только начинает изменяться в ту или иную сторону курс рубля в России, то сразу меняется и траектория движения белорусской валюты. Последние месяцы наблюдается относительно стабильная ситуация на валютном рынке. Такой расклад аналитики предсказывали осенью прошлого года. Они это объясняли не только ситуацией во внешней торговле и принятыми мерами регулирования, но и электоральным циклом в России. Что ждать теперь, когда выборы завершились?
На биржевых торгах 15 марта зафиксировали следующие курсы валют: доллар — 3,2321 белорусского рубля, евро — 3,53 белорусского рубля, 100 российских рублей — 3,5201 белорусского рубля, 10 китайских юаней — 4,4801 белорусского рубля.
За два с половиной месяца 2024 г. белорусских рубль ослаб к корзине валют на 0,97%, в том числе к доллару – на 1,72%, российскому рублю – на 0,6%, юаню – на 0,87%.
При этом рублю благоволила ситуация на внутреннем валютном рынке и во внешней торговле.
За два месяца 2024 г. золотовалютные резервы Беларуси выросли на 91,2 млн долларов. Они увеличились на 125,1 млн долларов за февраль и составили 8,218 млрд долларов на 1 марта 2024 г. Прирост обеспечило увеличение резервных активов в иностранной валюте на 146,2 млн долларов. Резервы выросли на фоне чистого предложения инвалюты на внутреннем рынке в размере 37 млн долларов, сформированным во многом чистой продажей иностранной валюты населением в размере 168 млн долларов за февраль по сравнению с чистой покупкой 14 млн долларов месяцем ранее, оценили аналитики Евразийского банка развития.
Плюсовала валютному рынку и внешняя торговля. По предварительным данным Нацбанка Беларуси, в январе экспорт товаров и услуг вырос на 1% и составил 3,66 млрд долларов, а импорт сократился на 0,1% до 3,56 млрд долларов. В итоге положительное сальдо внешней торговли в первый месяц года достигло 98,5 млн (на 66,3% больше, чем в начале 2023 г.).
Представители белорусских банков допускали в 2024 г. девальвацию белорусского рубля на 9–10%. По крайней мере, в бюджет на текущий год они закладывали средний по году курс доллара в пределах 3,2–3,4 белорусского рубля, евро – 3,4–3,6 рубля, 100 российских рублей — 3,7–4 белорусского рубля. Средний курс доллара по отношению к российскому рублю оценивается на уровне 90–95.
В Нацбанке в начале года обещали сохранить в курсовой политике «режим управляемого плавания».
– Мы не вмешиваемся в тренды, которые происходят на рынке, исключительно сглаживаем колебания курсов валют, – говорил в январе замначальника главного управления монетарной политики и экономического анализа Нацбанка Андрей Категов. — Сама экономика продиктовала нам, что надо больше реагировать на курс российского рубля. Какая динамика будет на российском рынке, с большой вероятностью такие темпы окажутся на белорусском рынке. От этого никуда не уйдем, потому что экспорт в Российскую Федерацию еще больше вырос.
В ноябре прошлого года экономист исследовательского проекта BEROC Анастасия Лузгина прогнозировала, что власти РФ будут всяческими способами нормализовать ситуацию на валютном рынке до мартовских выборов. То есть курс ожидался в пределах 90 российских рублей за доллар. 15 марта торги на Московской бирже завершились с показателем 92,9 RUR/USD.
На недавней пресс-конференции главе Центробанка РФ Эльвире Набиуллиной задали вопрос относительно распространенного мнения, что курс рубля в преддверии выборов президента искусственно поддерживается, а в дальнейшем резко упадет. Однако глава ЦБ заверила, что у рубля нет «подпорок».
— Основными факторами, которые повлияли на курс рубля, было состояние торгового баланса и ужесточение денежно-кредитной политики. Именно это вызвало укрепление курса… никаких искусственных подпорок нет, и для ожиданий, что эти искусственные подпорки уйдут и с курсом что-то случится, на наш взгляд нет никаких оснований, — сказала Набиуллина.
Лузгина считает, что решающим фактором для стабилизации курса рубля в России стала обязательная продажа валютной выручки экспортерами.
— До этого экспортеры не всегда заводили деньги в Россию. Естественно, это давило на курс, — отмечает эксперт в комментарии ilex.by. — Ранее имелись проблемы с расчетами, но мы видим, что бизнес находит пути решения. Доля валют «дружественных» стран в поступлениях за российский экспорт возросла с 19,1% в декабре 2022 года до 37,2% в декабре 2023 года. В то же время доля доллара и евро снизилась за период с 43,7% до 26,7%. Цены на энергоресурсы также оказали поддержку российскому рублю.
В 2024 г. доходы бюджета РФ должны вырасти на 22%. Но роста ВВП для этого может не хватить. Занять всю необходимую сумму невозможно ни на внутреннем рынке, ни у «дружественных» стран. Остаются два других способа — увеличение налогов или девальвация рубля, считают экономисты. Власти России прорабатывают вопрос о введении прогрессивного налогообложения, при котором чем больше доходы, тем выше налог. То, что эта норма появится, у экспертов не вызывает сомнений, вопрос лишь во времени. Вероятно, это произойдет в 2025 г., поэтому экономисты считают вероятным вариант с намеренным ослаблением рубля в текущем году.
— Это больше политический вопрос, его сложно анализировать с экономической точки зрения. Согласно официальным прогнозам ЦБ рост ВВП России должен составить в 1–2%. В то же время, исходя из обновленных расчетов ОЭСР и МВФ, российская экономика вырастет на 2,6–2,9%. Это, в свою очередь, увеличит поступления в бюджет даже без изменений в налогообложении, — считает Лузгина. — Думаю, что российские власти все же не допустят существенной девальвации российского рубля. Следует учитывать психологический барьер в 100 рублей за доллар, и его постараются не перешагнуть. Плюс слабый рубль — не очень хорошо для российской экономики. Несмотря на то, что обязательная продажа валютной выручки не всем нравится, я не слышала, чтобы власти ее собирались отменять. Поэтому если не произойдет серьезных потрясений, то на конец года курс может сложиться в диапазоне 95–97 российских рублей за доллар. Соответственно и белорусский рубль немного ослабнет. Что касается внутренних белорусских факторов, то тут многое зависит от того, что будет поставлено во главу экономической политики – рост ВВП или инфляция. Пока недостаточно статистических данных, чтобы делать выводы.
