В последние месяцы цены на золото обновляют исторические рекорды – в апреле 2024 г. они превысили отметку в 2400 долларов за тройскую унцию (единицу измерения массы, используемую людьми, работающими с драгоценными металлами, и равную 31,1034768 грамма).
Эксперты из разных стран дают разнообразные прогнозы, которые сводятся к росту цен на золото и новым историческим рекордам. Есть прогнозы роста свыше 3500 долларов за унцию в течение ближайших 18 месяцев. В таком случае золото может стать выгодным вариантом относительно безопасных инвестиций.
Почему именно золото?
Из 118 элементов таблицы Менделеева 82 относятся к металлам, и лишь 8 из них являются драгоценными. Большинство из них используется в промышленности, а на биржевых торгах чаще всего можно встретить золото и серебро, реже – платину и палладий.
В настоящее время около 99% имеющегося на планете золота добыть невозможно, поскольку оно находится в ядре Земли. Имеющаяся на поверхности часть была доставлена на Землю астероидами около 4 млрд лет назад (в настоящее время добыто около 80%).
Сегодня золото из-за своих физико-химических свойств используется преимущественно в ювелирном деле, в объектах инвестиций (монеты, слитки), в качестве резервов национальных (центральных) банков и немного в промышленности (автомобилестроение, аксессуары, зубные протезы и др.).
Исторически более ранние денежные системы (древнеримская, китайская и др.) в качестве средства платежа использовали бронзу, к VIII в. в Центральной Европе в качестве основного металла преобладало серебро, а с XV в. в Европе начал распространяться биметаллизм (использование серебряных и золотых монет). В дальнейшем с переходом в XIX в. на бумажные деньги и монеты из недрагоценных металлов золото и серебро перестали являться средствами платежа, но не утратили своей ценности и стали использоваться как гарантия бумажных денег, которая позволяла в любой момент обменять их на драгоценный металл. Однако с ростом мировой экономики количество бумажных денег в обороте превысило имеющиеся объемы золота в несколько раз, что увеличило стоимость этого металла и сделало его не платежным средством, а средством обеспечения состоятельности государств.
Как сообщает Всемирный совет по золоту (World Gold Council), оно играет ключевую роль в качестве стратегической долгосрочной инвестиции и основного средства в хорошо диверсифицированном портфеле. Инвесторы смогли со временем осознать большую часть стоимости золота, сохраняя долгосрочное распределение и пользуясь его статусом «безопасной гавани» в периоды экономической неопределенности. Золото представляет собой высоколиквидный актив, который не является ничьим обязательством, не несет кредитного риска и является дефицитным, исторически сохраняя свою ценность с течением времени.
Читайте также:
Не всё то золото. Может ли драгметалл стать альтернативой доллару?
Почему цены на золото растут?
Цены на золото зависят от ряда факторов: уровня инфляции, геополитической ситуации, курсовых колебаний наиболее ходовых мировых валют (евро и доллар), цен на нефть, соотношения спроса и предложения и др.
В настоящее время на рост курса золота оказывают влияние различные факторы.
1) Геополитическая обстановка в мире (вооруженные конфликты на Ближнем Востоке и в Восточной Европе).
Во время вооруженных конфликтов нарушаются логистические цепочки, и многие бизнесы терпят убытки либо несут непредвиденные расходы, что сдерживает инвестиционную активность и подталкивает инвесторов к вложению денег в надежные активы, которые позволят если не приумножить, то хотя бы сохранить имеющийся капитал.
Вместе с тем, как сообщает Bloomberg, геополитическая обстановка в мире в последнюю неделю волнует инвесторов не так активно, а на первый план вышли экономические показатели США (снижение темпов роста деловой активности, инфляция, падение доходности облигаций, курса доллара и др.). В связи с этим начиная с 17 апреля 2024 г. цены на золото начали немного снижаться.
2) Нестабильность мировой экономики, выражающаяся в снижении темпов роста экономических показателей в послековидный период, нарушении внешнеэкономических связей из-за политических событий, взаимных санкций и др.
3) Инфляция в долларовом эквиваленте и доходность иных объектов инвестиций (с ростом инфляции растет и курс золота, если нет более доходных и надежных объектов инвестиций).
Значительное влияние на курс золота оказывает Федеральная Резервная Система США (Центральный банк этой страны).
В эпоху золотого стандарта (примерно с июля 1944 г., когда было заключено Бреттон-Вудское соглашение, по 15 июля 1971 г., когда наступил «Никсоновский шок») была создана привязка стоимости золота к доллару, а доллар приобрел статус мировой резервной валюты. При этом отношение доллара к золоту асимметрично: курс золота при слабом долларе растет сильнее, чем падает при сильном долларе. При повышении ФРС процентных ставок укрепляется доллар и снижается стоимость золота. Однако экономическая ситуация в США (рост безработицы и снижение инфляции) свидетельствует о том, что ФРС скорее уменьшит процентные ставки, чем увеличит их.
В условиях геополитической и экономической нестабильности спрос инвесторов (прежде всего, государств) на надежные объекты инвестиций (именно к таковым относится золото) возрастает, а с ростом спроса и неизменным предложением цена на актив увеличивается.
Согласно отчету Всемирного совета по золоту (WGC) за 2023 г., наблюдается активный спрос на этот металл со стороны центральных банков развивающихся стран, который должен продолжиться и в 2024 г., а опрос центральных банков показал, что 24% из них намерены увеличить свои золотые резервы в 2024 г., поскольку они все более пессимистично относятся к доллару как резервному активу.
Каким был спрос на золото в 2023 году?
Общий спрос на золото без учета внебиржевых сделок в 2023 г. составил 4448,4 тонн, в то время как спрос с учетом внебиржевых сделок и запасов достиг самого высокого уровня в истории – 4899 тонн. Добыча на рудниках составила 3644,4 тонн, увеличившись на 1% по сравнению с предыдущим годом.
В 2023 г. спрос на золото со стороны центральных банков составил 1037,4 тонны, что всего на 45 тонн ниже рекорда, установленного в 2022 г.
Лидерами, сформировавшими такой спрос, стали Китай (224,88 тонны), Польша (130,03 тонн) и Сингапур (76,51 тонн).
Аналитик Всемирного совета по золоту (WGC) в Северной и Южной Америке Джо Каватони, давая прогноз на 2024 г. в интервью Investing News Network, сообщил: «Я думаю, что темпы, с которыми Центральные банки продолжают добавлять золото в свои портфели – особенно Центральные банки развивающихся рынков, которые подвержены большим рискам в долларах и евро, – по-прежнему являются весомым аргументом в пользу роста цен на золото».
Золотовалютные резервы Беларуси
По данным Нацбанка, на 1 апреля 2024 г. Международные резервные активы Республики Беларусь составляли 8352,5 млн долларов, из них 3843,8 млн долларов (46%) – монетарное золото.
Для сравнения: по состоянию на 1 марта 2024 г. международные резервные активы Республики Беларусь составляли 8218,6 млн долларов, из них 3552,8 млн долларов (43,2%) – монетарное золото. Таким образом, за прошедший месяц международные резервные активы Беларуси увеличились благодаря росту стоимости золота и несмотря на падение общей стоимости имеющихся валютных резервов.
Таким образом, для государств, значительную долю международных резервных активов которых составляет золото, рост цен на этот драгоценный металл имеет большие преимущества (высокая доля золота в структуре резервных активов имеет и свои недостатки, поскольку для погашения большей части внешнего долга любого государства прежде всего нужны валютные резервы).
Поскольку золотовалютные резервы являются, главным образом, гарантией платежеспособности государства на международной арене, возможный рост импорта может негативно сказаться и на курсе белорусского рубля по отношению к иностранным валютам. Вместе с тем взятый государством курс на импортозамещение и экспортоориентированность экономики могут поддержать курс белорусского рубля, снизив влияние на него роста цен на золото.
Из-за роста цен на золото увеличиваются международные резервные активы не только у Республики Беларусь, но и у других стран.
По объему запасов золота Беларусь занимает 48-е место в мире с запасом в 54,02 тонны. По данным МВФ, Нацбанк перестал обновлять информацию по объемам золотого запаса в августе 2022 г.
Лидируют по золотым запасам США (8133 тонны), Германия (3353 тонны) и Италия (2452 тонны).
Россия по этому показателю находится на 5-м месте (2333 тонны), Польша – на 15-м (359 тонн), Казахстан – на 18-м (294 тонны), Украина – на 59-м (27,06 тонн), Латвия – на 77-м (6,66 тонн), Литва – на 79-м (5,82 тонн), Эстония – на 103-м (0,25 тонны).
Читайте также:
Как в Беларуси хотят сделать ставку на золотые слитки
Что происходит с золотовалютными резервами, бюджетом и госдолгом
Стоит ли инвестировать в золото?
С одной стороны, большинство экспертов в своих прогнозах предрекают золоту рост как в краткосрочной, так и в среднесрочной перспективе, однако процент такого роста хоть и значительно выше процента по вкладам, но существенно ниже доходности от операций с ценными бумагами.
В связи с этим инвестиции в золото следует рассматривать скорее как способ сохранения накопленных сбережений, чем как объект инвестиций. Однако, в силу надежности золота финансовые аналитики советуют инвесторам иметь золото в своем инвестиционном портфеле, однако его доля должна составлять 2–10%.
При этом, в то время как центральные банки активно покупали золото в 2023 г., инвестиционный спрос на него упал до 10-летнего минимума в 945,1 тонн. По словам Джо Кавантони, это снижение объясняется оттоком средств из биржевых ETF-фондов третий год подряд. Инвестиции в слитки и монеты также снизились на 3% в 2023 г. по сравнению с 2022 г.
В случае, если вы хотите заработать на перепродаже изделий из чистого золота или в лигатуре и решите продать ваше изделие ломбарду или на лом, то за основу будут браться цены на золото как чистый металл (немного отличающиеся от цен, ежедневно устанавливаемых Нацбанком), что в несколько раз ниже, чем номинальная цена таких слитков или ювелирных изделий.
WGC на основе многолетней статистики сделал вывод о том, что «пиковыми» месяцами для роста цен на золото являются январь и август. Поэтому, если вы решите инвестировать в эти месяцы, то лучше подождать «проседания» рынка.
Читайте также:
Золото разочаровало инвесторов. Но его запасы в Беларуси растут ежегодно
Как купить золото в Беларуси?
Помимо приобретения ювелирных изделий, которые представляют собой сплав (лигатуру) золота с каким-либо металлом, купить золото в Беларуси можно в банке (если вы хотите купить золотые слитки или монеты), на бирже либо с рук (в отношении золотых монет). При этом в случае со слитками вам необходимо хранить специальный сертификат, удостоверяющий чистоту золота, и содержать слиток таким образом, чтобы защитить его от повреждений, поскольку в этом случае цена слитка существенно уменьшится (цены, по которым происходит скупка драгметаллов у населения, определяются Минфином).
При приобретении золотых слитков в банке необходимо иметь в виду, что чем меньше слиток, тем выше цена 1 грамма золота, содержащегося в нем. Преимуществом слитка является то, что в его себестоимость включена лишь цена металла и не включены расходы на его обработку и придание формы (в окончательную цену помимо курса Нацбанка на золото включена и наценка банка, как в случае с иностранными валютами). Золотые слитки в Беларуси могут продавать Белагропромбанк, Беларусбанк, Белгазпромбанк, Сбер Банк и МТБанк.
При приобретении золотых монет необходимо иметь в виду, что помимо включения расходов на их чеканку банки включают в цену свою надбавку. При обратной продаже банку золотых слитков вам предложат цену, немного отличающуюся от цены покупки на дату совершения операции, в то время как монеты банк будет готов выкупить только с немалым дисконтом. При этом монеты можно продать и частным лицам, в то время как продажа золотого слитка какому-либо лицу помимо банка влечет уголовную ответственность по ст. 223 УК. Золотые монеты бывают инвестиционные (имеют простую чеканку и большой тираж) и коллекционные (имеют качество чеканки пруф (зеркальное поле и матовое изображение либо наоборот) и ограниченный тираж). Купить в Беларуси можно инвестиционные и коллекционные монеты, размещенные в каталоге Нацбанка, а сдать в банк – только инвестиционные.
Также в банке можно открыть обезличенный металлический счет (такой счет могут открыть банки БелВЭБ, Белагропромбанк и Сбер Банк), на котором будет содержаться запись, удостоверяющая ваши права на определенное количество виртуального золота. Однако такие счета не подпадают под систему страхования вкладов, и в случае прекращения лицензии банка вы можете потерять свои деньги.
При покупке золота на бирже можно немного сэкономить, поскольку в цену на бирже не включается комиссия, которую делают банки. Однако в случае с биржей есть один нюанс –вы не получите золото физически, но при этом избавитесь от издержек на его хранение.
Еще одним способом инвестиций в золото могут стать ETF на золото (биржевые фонды, предназначенные для отслеживания движения цены на золото), однако, как сообщает WGC, во всем мире в последнее время наблюдается отток средств из ETF на золото. Купив акции такого фонда (сделать это можно через биржевого брокера или заключив договор доверительного управления с банком), вы становитесь совладельцем фонда и принадлежащего ему золота.
